Obračun prejetih kreditov in posojil. Knjigovodska vrednost MSRP Primer izračuna nabavne vrednosti posojila po MSRP

MSRP 13 je rezultat poskusa zbliževanja MSRP in US GAAP. Poglejmo, kaj je ta standard in kakšne zahteve nalaga za merjenje poštene vrednosti po MSRP.

Številni standardi MSRP zahtevajo, da ocenite pošteno vrednost določenih postavk. Navedimo samo primere: finančni instrumenti; biološka sredstva; sredstva v posesti za prodajo; in mnogi drugi.

V preteklosti so standardi zagotavljali omejene smernice o tem, kako določiti pošteno vrednost. Pravila so veljala za vse standarde in njihova uporaba je bila pogosto zelo sporna.

Končno je bil objavljen MSRP 13 Merjenje poštene vrednosti. MSRP 13 je med drugim rezultat poskusa zbliževanja MSRP in US GAAP, in trenutno so pravila za merjenje poštene vrednosti v MSRP in US GAAP praktično enaka.

Torej, poglejmo, kaj je ta standard.

Kaj je MSRP 13?

Cilji MSRP 13 so:

• ugotavljanje poštene vrednosti;
• oblikovanje enotnega koncepta MSRP za merjenje poštene vrednosti; tako dobro, kot
• zahteva po razkritju informacij o meritvah poštene vrednosti.

Poštena vrednost je tržni kazalnik in ne rezultat vrednotenja določenih predmetov.

To pomeni, da podjetje:

• temeljiti na tem, kako bodo udeleženci na trgu ovrednotili sredstva ali obveznosti;
• ne bi smelo upoštevati lastnega pristopa k vrednotenju.

Kaj je poštena vrednost?

Poštena vrednost (FV, iz angleškega "fair value") je prodajna cena sredstva ali poravnava obveznosti v urejenem poslu med udeleženci na trgu na dan merjenja.

Poštena vrednost ustreza tržnemu konceptu izstopne cene.

Ko podjetje izvede merjenje poštene vrednosti, mora določiti vse naslednje:

• določeno sredstvo ali obveznost, ki ga je treba oceniti (glede na svojo obračunsko enoto);
• za nefinančno sredstvo - utemeljitev ocene(tj. utemeljitev najboljše in najbolj učinkovite uporabe sredstva);
• glavna (ali najbolj donosna) trg za to sredstvo ali obveznost;
• primeren metode ocenjevanja, glede na:
  • razpoložljivost podatkov razviti predpostavke, ki jih udeleženci na trgu uporabljajo pri določanju cene sredstva ali obveznosti; tako dobro, kot
  • ravni hierarhija poštene vrednosti, znotraj katerega so razvrščeni izvorni podatki.

sredstva ali obveznosti.

Sredstvo ali obveznost, merjena po pošteni vrednosti, je lahko:

• ločeno sredstvo ali obveznost (na primer vrednostni papir ali pečica za pico)
• skupina sredstva, skupina obveznosti ali skupina sredstev in obveznosti. Na primer, večinski delež z več kot 50 % glasovalne moči v podjetju ali denar ustvarjajoča enota (CGU), ki je picerija.

Sredstvo ali obveznost (bodisi posamezna ali skupinska) je odvisna od obračunske enote. Obračunska enota je določena v skladu z drugim MSRP, ki zahteva ali dovoljuje merjenje poštene vrednosti (na primer MRS 36 Oslabitev sredstev).

Pri merjenju poštene vrednosti podjetje upošteva značilnosti sredstva ali obveznosti, ki bi jih udeleženec na trgu upošteval pri določanju cene sredstva ali obveznosti na datum merjenja.

Te značilnosti vključujejo na primer:

• stanje in lokacija sredstva;
• omejitve prodaje ali uporabe sredstva.

Koncept dogovora.

Merjenje poštene vrednosti predpostavlja, da je sredstvo ali obveznost predmet urejena transakcija med udeleženci na trgu na dan vrednotenja v trenutnih tržnih razmerah.

Redna pogodba.

Posel se šteje za normalnega, če ima dve ključni komponenti:

• udeleženci na trgu imajo možnost pridobiti zadostne informacije o sredstvih ali obveznostih, potrebnih za dokončanje posla;
• udeleženci na trgu so motivirani za trgovanje s sredstvi ali obveznostmi (ne prisiljeni).

Udeleženci na trgu.

Udeleženci na trgu so kupci in prodajalci na glavnem ali najugodnejšem trgu za sredstvo ali obveznost z naslednjimi značilnostmi:

• neodvisen;
• dobro poznan;
• sposoben sklepati transakcije;
• pripravljen sklepati posle.

Glavni ali najbolj donosen trg.

Merjenje poštene vrednosti predpostavlja, da se transakcija za prodajo sredstva ali prenos obveznosti izvede bodisi:

• na glavnem trgu za to sredstvo ali obveznost; oz
• v odsotnosti glavnega trga - na najboljšem trgu za sredstvo ali obveznost.

Glavni trg ("glavni trg") je trg z največjim obsegom in stopnjo aktivnosti za sredstvo ali obveznost. Različne organizacije imajo lahko različne primarne trge, saj je dostop podjetja do določenega trga lahko omejen.

najugodnejši trg") je trg, ki maksimizira znesek, ki ga je treba prejeti od prodaje sredstva, ali minimizira znesek, ki ga je treba plačati ob prenosu obveznosti, po obračunavanju transakcijskih in transportnih stroškov.

Uporaba standarda za nefinančna sredstva.

Poštena vrednost nefinančnega sredstva se meri na podlagi njegove najbolj učinkovita in najboljša uporaba z vidika tržnega udeleženca.

Najvišja in najboljša uporaba pomeni uporabo sredstva, ki:

• fizično možno- upošteva fizične značilnosti, ki jih bodo udeleženci na trgu upoštevali (na primer lokacija ali velikost nepremičnine);
• pravno dopustno- upošteva zakonske omejitve uporabe sredstva, ki jih upoštevajo udeleženci na trgu (na primer pravila coniranja); oz
• finančno izvedljivo- upošteva, ali uporaba sredstva povzroči prihodke ali tokove denar, ki z vidika udeležencev na trgu omogočajo prejem ustreznega dobička od naložbe.

Najboljša uporaba nefinančnega sredstva je lahko uporaba samostojnega ali v kombinaciji z drugimi sredstvi in/ali obveznostmi (kot skupina).

Kadar se najvišja in najboljša uporaba nanaša na skupino sredstev/obveznosti, se sinergije, povezane s to skupino, lahko odražajo v pošteni vrednosti posameznega sredstva na več načinov, na primer s prilagajanjem tehnik vrednotenja.

Uporaba standarda za finančne obveznosti in lastne kapitalske instrumente.

Merjenje poštene vrednosti finančne ali nefinančne obveznosti ali lastnega kapitalskega instrumenta podjetja predpostavlja, da se sredstvo ali instrument prenese na tržnega udeleženca na dan merjenja brez poravnave ali preklica.

Podjetje določi pošteno vrednost obveznosti ali lastniškega instrumenta na podlagi tržna cena enakega instrumenta, če kateri.

Če kotirana tržna cena za enak instrument ni na voljo, je merjenje poštene vrednosti odvisno od tega, ali ali obveznost ali kapitalski instrument ima (obračunava) druga stranka kot sredstvo ali ne:

• Če druga stranka obračunava obveznost ali kapitalski instrument kot sredstvo, potem:
  • če na delujočem trgu obstaja kotirana cena za enak instrument, ki ga ima druga stranka, se ta uporabi (prilagoditve so možne za dejavnike, specifične za sredstva, ne pa za obveznosti/kapitalski instrument);
  • če na delujočem trgu ni kotirane cene za enak instrument v lasti druge stranke, se uporabijo druge metode vrednotenja.
• če se obveznosti ali kapitalski instrument ne obračunava kot sredstvo s strani druge stranke, se uporabi metoda vrednotenja, ki se uporablja z vidika udeleženca na trgu;

Ta zmeden algoritem lahko ponazorimo z naslednjim poenostavljenim diagramom:

Poštena vrednost obveznosti odraža vpliv tveganje neizpolnitve. tiste. je tveganje, da podjetje ne bo izpolnilo svojih obveznosti.

Tveganje neplačila vključuje lastno kreditno tveganje, vendar ni omejena nanje.

Tveganje neplačila se lahko na primer odraža v različnih obrestnih merah za različne posojilojemalce zaradi njihovih različnih bonitetnih ocen. Posledično bodo morali diskontirati isto obveznost z drugačno diskontno stopnjo, zato bo sedanja vrednost obveznosti različna.

Omejitve prenosa obveznosti ali lastniškega instrumenta.

Podjetje ne sme vključiti ločenega vložka ali prilagoditve drugim vložkom, ki je povezan s potencialno omejitvijo, ki preprečuje prenos obveznosti ali lastniškega instrumenta na nekoga drugega.

Odplačilo na zahtevo.

Poštena vrednost obveznosti od odkup na zahtevo ("funkcija povpraševanja") ne sme biti manjši od zneska, ki ga je treba plačati na zahtevo, diskontiran od prvega datuma plačila.

Uporaba standarda za finančna sredstva in finančne obveznosti s pobotanimi pozicijami.

MSRP 13 zahteva, da podjetje izvaja tržna vrednotenja in ne vrednotenja na podlagi lastnih podatkov podjetja. Vendar pa tam izjema od tega pravila:

Če podjetje upravlja skupino finančnih sredstev in finančnih obveznosti na podlagi njihovih NETO izpostavljenost tržnim ali kreditnim tveganjem, lahko podjetje izmeri pošteno vrednost te skupine na neto osnovi, kot sledi:

• Cena, ki jo bomo prejeli od prodaje neto dolge pozicije (sredstva) za določeno tveganje, oz
• Cena, ki bo plačana za prenos neto kratke pozicije (obveznosti) za določeno tveganje.

To je poljubna možnost ocenjevanja in podjetju ji ni treba slediti. Za uporabo te oprostitve mora podjetje izpolnjevati naslednje pogoje:

• Upravljati mora skupino finančnih sredstev/obveznosti na podlagi njihove neto izpostavljenosti tržnemu/kreditnemu tveganju v skladu z dokumentiranim upravljanjem tveganj ali naložbeno strategijo,
• Ključnemu vodstvenemu osebju zagotavlja informacije o skupini finančnih sredstev/obveznosti,
• Ta finančna sredstva in obveznosti meri po pošteni vrednosti v izkazu finančnega položaja ob koncu vsakega poročevalskega obdobja (vendar ne po odplačni vrednosti ali na kateri koli drugi podlagi merjenja).

Poštena vrednost ob začetnem pripoznanju.

Ko podjetje pridobi sredstvo ali nastane obveznost, je plačana/prejeta cena ali transakcijska cena vstopna cena.

Vendar pa MSRP 13 opredeljuje pošteno vrednost kot ceno, ki jo je treba prejeti za prodajo sredstva ali plačati za prenos obveznosti, in ta izstopna cena.

V večini primerov je transakcijska (vstopna) cena enaka izstopni ceni oziroma pošteni vrednosti. Vendar obstajajo situacije, ko transakcijska cena ni nujno enaka izstopni ceni ali pošteni vrednosti:

• transakcija poteka med povezanimi osebami;
• transakcija se zgodi pod pritiskom ali pa je prodajalec prisiljen sprejeti ceno posla;
• obračunska enota, ki jo predstavlja transakcijska cena, se razlikuje od obračunske enote za sredstvo ali obveznost, merjeno po pošteni vrednosti;
• trg, na katerem poteka transakcija, se razlikuje od glavnega ali najbolj dobičkonosnega trga.

Če se transakcijska cena razlikuje od poštene vrednosti, mora podjetje pripoznati nastali dobiček ali izgubo, razen če drug MSRP določa drugače.

Metode za ocenjevanje poštene vrednosti.

Pri določanju poštene vrednosti mora podjetje uporabiti tehnike vrednotenja:

• primerno glede na okoliščine;
• za katere je dovolj podatkov, potrebnih za merjenje poštene vrednosti;
• ki kar najbolje izkoristijo opazovane vhodne podatke;
• ki minimalno uporabljajo neopazljive vhodne podatke.

Tehnike vrednotenja, ki se uporabljajo za merjenje poštene vrednosti, se dosledno uporabljajo iz obdobja v obdobje.

kljub temu podjetje lahko spremeni metodo vrednotenja oziroma njeno uporaboče v okoliščinah sprememba povzroči enako ali bolj reprezentativno pošteno vrednost.

Podjetje obračunava spremembo metode vrednotenja v skladu z MRS 8 v zvezi s spremembo računovodske ocene.

MSRP 13 omogoča tri pristope merjenja:

• Tržni pristop ("tržni pristop"): uporablja cene in druge pomembne informacije, pridobljene s tržnimi transakcijami, ki vključujejo enaka ali primerljiva (tj. podobna) sredstva, obveznosti ali skupino sredstev in obveznosti;
  [cm.

  MSRP 13 opredeljuje hierarhija poštene vrednosti, ki razvršča vhodne podatke za metode ocenjevanja v 3 ravni. Najvišjo prednost imajo izvorni podatki ravni 1, najnižja pa izvorni podatki ravni 3.

  Podjetje bi moralo povečati uporabo vložkov stopnje 1 in čim bolj zmanjšati uporabo vložkov stopnje 3.

  1. stopnja

  Vhodi 1. stopnje so kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti, do katerih ima podjetje dostop na datum merjenja.

  Podjetje ne bi smelo prilagajati tržnih cen. Izjema je dovoljena le v določenih okoliščinah, na primer, ko kotirana cena ne odraža poštene vrednosti (tj. kadar se med datumom vrednotenja in datumom kotacije zgodi pomemben dogodek).

  2. stopnja

  Vhodi 2. stopnje razlikujejo od navedenih cen, vključenih v raven 1. Vendar pa ostajajo opazne – opazujemo jih lahko neposredno ali posredno v zvezi s sredstvom ali obveznostjo.

  3. stopnja

  Vhodi 3. stopnje niso opazni za sredstvo ali obveznost.

  Podjetje mora uporabiti podatke 3. stopnje za merjenje poštene vrednosti le, kadar ustrezni opazljivi podatki niso na voljo.

  Naslednji diagram opisuje hierarhijo poštene vrednosti, skupaj s primeri vložkov za tehnike vrednotenja:

  Razkritje poštene vrednosti.

  MSRP 13 zahteva široko razkritje dovolj informacij o:

  • metode vrednotenja in vložki, ki se uporabljajo za merjenje poštene vrednosti tako na ponavljajoči se (periodični) osnovi kot pri enkratnem vrednotenju;
  • učinek občasnih meritev poštene vrednosti na poslovni izid ali drug vseobsegajoči donos z uporabo pomembnih vhodnih podatkov 3. stopnje.

  Ponavljajoče se merjenje poštene vrednosti se odraža v izkazu finančnega položaja ob koncu vsakega poročevalskega obdobja (na primer finančni instrumenti).

  Neponavljajoče se meritve poštene vrednosti pripoznana v izkazu finančnega položaja v določenih okoliščinah (na primer sredstvo za prodajo v skladu z MSRP 5).

  Ker so razkritja res obsežna, so tukaj primeri minimalnih zahtev za razkritje:

  • ocena poštene vrednosti ob koncu poročevalskega obdobja;
  • razlogi za oceno (za enkratno oceno);
  • stopnja razvrščanja v hierarhijo poštene vrednosti,
  • opis uporabljenih metod ocenjevanja in vhodnih podatkov;
  • in mnogi drugi.

Prihodki od obresti se ne evidentirajo. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz sprememb poštene vrednosti kreditnih izpostavljenosti, se pripoznajo v prihodkih ali odhodkih ali kapitalu (odvisno od razvrstitve kreditnih izpostavljenosti) v obdobju, v katerem nastanejo.
Rezervacije za morebitne izgube pri kreditnih terjatvah

Za terjatve za kredite, ki se vodijo po odplačni vrednosti

Knjigovodska vrednost terjatev se zmanjša za znesek popravka vrednosti za morebitne izgube (splošne in posebne), oblikovane v skladu z regulativnimi dokumenti in knjižene v breme poslovnih prihodkov oziroma odhodkov v ustreznem obdobju.
Naknadne spremembe višine rezervacije se knjižijo v dobro poslovnega izkaza prihodkov oziroma odhodkov v ustreznem obdobju.
Odplačilo predhodno odpisanih posojil se obravnava kot prihodek.
Posojila, ki jih ni mogoče odplačati, se odpišejo v breme oblikovane rezervacije za morebitne izgube po opravljenih vseh potrebnih sodnih postopkih in po ugotovitvi višine izgube.

Za kreditne izpostavljenosti, merjene po pošteni vrednosti

Kreditne izpostavljenosti, merjene po pošteni vrednosti, nimajo rezervacij za morebitne izgube. Spremembe poštene vrednosti posojil se pripoznajo v poslovnem izidu. Za kupljena posojila, ki so razvrščena kot razpoložljiva za prodajo, lahko institucija te spremembe evidentira bodisi v računih prihodkov ali odhodkov ali neposredno v kapitalskih računih.
Če je bila izguba zaradi sprememb poštene vrednosti kreditnih izpostavljenosti v skladu z računovodsko metodologijo pripoznana neposredno v kapitalu (za pridobljena posojila, razvrščena kot »razpoložljiva za prodajo«) in obstajajo objektivni dokazi, da so kreditne izpostavljenosti oslabljene, potem kumulativno neto izgubo, ki se bremeni neposredno na kapitalskih računih, je treba odpisati s kapitalskih računov in bremeniti račune prihodkov ali odhodkov.
Znesek izgube, ki jo je treba odpisati iz kapitala in pripoznati v prihodkih ali odhodkih, je razlika med izvirno nabavno vrednostjo in nadomestljivo vrednostjo kreditnih izpostavljenosti, zmanjšana za morebitno izgubo zaradi oslabitve kreditnih izpostavljenosti, ki so bile predhodno odpisane iz kapitala v prihodke ali odhodke.
Razkritje informacij. Splošni pogoji

Razkritje informacij v računovodskih izkazih kreditne institucije mora ustrezati obsegu in naravi poslovanja kreditne institucije ob upoštevanju načela pomembnosti.
Kreditna institucija bi morala razkriti informacije o računovodskih usmeritvah, postopkih in metodah, ki se uporabljajo pri obračunavanju kreditnih terjatev.
Kreditna institucija mora razkriti informacije o metodah in postopkih, ki se uporabljajo za določanje poštene vrednosti pridobljenih kreditnih izpostavljenosti.
Kreditna institucija mora razkriti informacije o računovodskih usmeritvah, postopkih in metodah, ki se uporabljajo za določitev popravka vrednosti za morebitne izgube iz naslova kreditnih izpostavljenosti, kot tudi glavne predpostavke, uporabljene pri tem.
Poleg tega mora pojasnilo računovodske usmeritve vsebovati opis pristopa k odpisu slabih in/ali neizterljivih terjatev iz bilance stanja ter pristop k ugotavljanju knjigovodske vrednosti kreditnih terjatev, ki ne prinašajo obresti.
Upravljanje kreditnega tveganja

Kreditna institucija mora razkriti informacije o politiki upravljanja s kreditnimi tveganji ter o metodah in postopkih nadzora.
Kreditna institucija mora razkriti informacije o možnih kreditnih tveganjih, ki kažejo:
- znesek kreditnih zahtev za glavne kategorije posojilojemalcev;
- skupni znesek vseh kreditnih terjatev;
- informacije o kreditnih zahtevah po geografskih regijah;
- informacije o pomembnih koncentracijah kreditnega tveganja.
Kakovost kreditnih terjatev

Posojilna institucija mora razkriti informacije o oslabitvah kreditnih izpostavljenosti in zapadlih kreditnih izpostavljenosti za glavne kategorije posojilojemalcev ter o višini posebnih in splošnih rezervacij, oblikovanih za vsako kategorijo kreditnih izpostavljenosti.
Finančna institucija bi morala razkriti podatke po geografskih regijah o oslabljenih in zapadlih kreditnih izpostavljenostih ter, če je mogoče, ustrezne zneske posebnih in splošnih rezervacij.
Kreditna institucija mora v pojasnilih k računovodskim izkazom zagotoviti razčlenitev sprememb posebnih in splošnih rezervacij za morebitne izgube iz naslova kreditnih terjatev, vključno z naslednjimi postavkami:
- skupni znesek rezerv na začetku obdobja;
- zneske, odpisane v breme rezervacij v obdobju;
- izterjava predhodno obračunanih zneskov rezerv;
- odbitki v rezerve v obdobju;
- skupni znesek rezerv ob koncu obdobja.
Kreditna institucija bi morala razkriti kratke informacije svoje pogodbene obveznosti, da pod določenimi pogoji odkupi predhodno prodane kreditne izpostavljenosti in pričakovane izgube v zvezi s temi obveznostmi.
Kreditna institucija mora razkriti znesek kreditnih terjatev, za katere je prenehalo povečevanje prihodkov od obresti zaradi oslabitve kreditnih terjatev.
Posojilodajalec mora razkriti povzetek problematičnih posojil, ki so bila med letom prestrukturirana.
Rezervacije za morebitne izgube pri posojilih v skladu z MSRP

Če želite razumeti vprašanja oblikovanja, obračunavanja in odražanja v računovodskih izkazih informacij o rezervacijah za morebitne izgube pri posojilih, morate poznati naslednje standarde:
- MSRP 1 "Predstavljanje računovodskih izkazov";
- MSRP 30 "Razkritje informacij v računovodskih izkazih bank in drugih podobnih finančnih institucij";
- MSRP 32 Finančni instrumenti: Razkritje in predstavitev informacij;
- MSRP 39 "Finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje".
Vsi ti standardi razkrivajo vprašanja v zvezi z oblikovanjem rezervacij za morebitne rezervacije za posojila, merjenjem in predstavitvijo informacij o njih tako v bilanci stanja kreditne institucije kot v pojasnilih k računovodskim izkazom. O teh vprašanjih bomo razpravljali v tem članku.
Vendar mora biti poznavanje standardov tesno povezano z načeli, določenimi v dokumentih Baselskega odbora za bančni nadzor:
- "Osnove računovodstva in razkrivanje informacij o kreditnih zahtevah" * (18);
- "Načela upravljanja s kreditnim tveganjem"*(19);
- "Osnove kvalitativnega razkritja informacij o kreditnih tveganjih"*(20).
Najprej je treba te dokumente upoštevati, da bi razumeli terminologijo, ki se uporablja v mednarodni praksi.

Več o temi Za kreditne izpostavljenosti, merjene po pošteni vrednosti:

1. Pravila poštenega ravnanja ščitijo le posest materialnih stvari, ne pa tržne vrednosti.
2. Stroški, povezani z novim poslom, odbitni za davčne namene

v skupni rabi

Danes podjetja pogosto dajejo posojila pod netržnimi pogoji. Obrestna mera zanje je lahko bistveno nižja od tržne, lahko pa je celo 0%. Posojila se lahko izdajo povezanim strankam (MRS 24), nasprotnim strankam, s katerimi ima organizacija nekakšen odnos, zaposlenim itd.

Pri odražanju takih transakcij v računovodskih izkazih v skladu z MSRP je treba izvesti številne prilagoditve, saj se obračunavanje posojil, izdanih pod netržnimi pogoji, po P (S) BU razlikuje od mednarodnih.

Posojila so pripoznana in merjena v MRS 32 Finančni instrumenti: Predstavitev in MRS 39 Finančni instrumenti: Pripoznavanje in merjenje.

Ker se trenutno podjetja lahko vodijo tako po MRS 39 kot po MSRP 9.

Finančni instrument je pogodba, ki hkrati povzroči finančno sredstvo enega subjekta in finančno obveznost ali kapitalski instrument drugega (11. člen MRS 32).

Na splošno je dano posojilo (vključno z netržnim posojilom) finančni instrument, in sicer finančno sredstvo, saj predstavlja pravico do terjatve denarnih sredstev ali drugega finančnega sredstva (11. člen MRS 32). V skladu z MRS 39 je nastalo posojilo razvrščeno med Posojila in terjatve» (9. člen MRS 39).

Celoten nabor notarskih dejavnosti: Notar v Irpinu, notarske storitve v Irpinu in okolici: Bucha, Vorzel, Kotsyubinskoe, Gostomel.

V skladu z MSRP 9 se lahko dano posojilo razvrsti v kategorijo »Finančni instrument, merjen po odplačni vrednosti« ali v kategorijo »Finančni instrument po pošteni vrednosti skozi poslovni izid«, odvisno od uporabljenega poslovnega modela (člen 5.2. 1 MSRP 9).

Vendar pa ni vsako izdano posojilo finančno sredstvo!

14. člen MRS 39 zahteva, da podjetje pripozna finančno sredstvo, ko in samo takrat, ko postane stranka pogodbe za finančni instrument. MSRP 9 vsebuje podobno zahtevo (člen 3.1.1 MSRP 9).

Na dan začetnega pripoznanja se dano posojilo izmeri po pošteni vrednosti, povečani za stroške posla, ki jih je mogoče pripisati neposredno sklenitvi posojilne pogodbe. V praksi to pomeni, da bodo pri naknadnem obračunavanju transakcijski stroški zmanjšali znesek prihodkov od obresti na dano posojilo, pripoznanih v času trajanja pogodbe. Izjema so posojila, vrednotena po pošteni vrednosti skozi poslovni izid. V tem primeru se transakcijski stroški pripoznajo kot odhodek, ko nastanejo.

V skladu z AG64 členom MRS 39 je poštena vrednost finančnega instrumenta običajno transakcijska cena.

Kakšna je poštena vrednost brezobrestnega posojila ali posojila, izdanega po netržnih obrestnih merah?

Očitno v tem primeru znesek izdanih sredstev ne more služiti kot podlaga za oceno poštene vrednosti posojila.

V skladu z AG64 členom MRS 39 in odstavkom B5.1 MSRP 9 je za merjenje poštene vrednosti posojila, izdanega po netržnih pogojih, potrebno diskontirati vse prihodnje denarne prejemke takega posojila po prevladujoči tržni obrestni meri. obresti za podoben instrument s podobno posojilno ponudbo. Podoben instrument je posojilo ali posojilo z enakim rokom, valuto, vrsto obrestne mere, vzorcem denarnega toka, zavarovanjem in obrestno osnovo.

Podjetje lahko v posojilnih pogodbah z različnimi posojilojemalci uporabi različne obrestne mere, potem je treba izračunati tehtano povprečno obrestno mero.

Poštena vrednost danega posojila bo enaka skupni vrednosti denarni tokovi diskontirani po tržni stopnji (uteženo povprečje).

Razlika med zneskom posojila in njegovo pošteno vrednostjo je odhodek ali zmanjšanje prihodka, razen če izpolnjuje pogoje za pripoznanje kot drug razred sredstev (MRS 39, AG 64, MSRP 9, B5.1.1) ).

Lahko pride do primera, ko se netržna obrestna mera posojila izravna s prejemom provizije ali drugega nadomestila. Potem bo znesek prejetih obresti zmanjšal ali izravnal stroške, ki nastanejo zaradi dejstva, da je bilo posojilo izdano pod netržnimi pogoji.

Nadaljnja ocena

Po začetnem pripoznanju finančnega sredstva je nadaljnja računovodska obravnava odvisna od njegove razvrstitve.

V skladu z MRS 39 so dana posojila razvrščena kot Posojila in terjatve in se posledično merijo po odplačni vrednosti z uporabo metode efektivnih obresti (46.a člen MRS 39).

V skladu z MSRP 9 se po začetnem pripoznanju finančno sredstvo izmeri po pošteni vrednosti ali odplačni vrednosti (5.2.1. člen MSRP 9). V tem primeru se finančno sredstvo izmeri po odplačni vrednosti, če sta izpolnjena oba naslednja pogoja (člen 4.1.2 MSRP 9):

— sredstvo je v posesti v okviru poslovnega modela, katerega cilj je imeti sredstva za zbiranje pogodbenih denarnih tokov;
— pogodbeni pogoji finančnega sredstva na določene datume povzročijo denarne tokove, ki so izključno plačila glavnice in obresti na neporavnani znesek glavnice.

Gospodarsko bistvo posojilne pogodbe je potreba po vrnitvi posojilodajalcu sredstev, predvidenih v pogodbi. Hkrati ta sredstva predstavljajo plačila glavnega dolga in obresti, določenih s pogodbo. Zato je treba posojilo na splošno voditi po odplačni vrednosti. Če je netržno posojilo dano za druge namene kot za poplačilo pogodbenih denarnih tokov, je treba posojilo izmeriti po pošteni vrednosti.

Na splošno se tako v skladu z MRS 39 kot MSRP 9 posojila naknadno merijo po odplačni vrednosti.

Odplačna vrednost finančnega sredstva je znesek, po katerem se finančno sredstvo izmeri ob začetnem pripoznanju, zmanjšan za odplačila glavnice, povečan za kumulativno amortizacijo, izračunano z uporabo metode efektivnih obresti za razliko med nabavno vrednostjo in zapadlostjo, zmanjšano za znesek, odpisan zaradi oslabitve.

Učinkovito obrestna mera je stopnja, ki natančno diskontira pričakovane prihodnje denarne pritoke v pričakovani življenjski dobi finančnega sredstva na njegovo čisto knjigovodsko vrednost. Izračun efektivne obrestne mere mora vključevati vse prejete ali plačane zneske po pogodbi, v kolikor so sestavni del efektivne obrestne mere (transakcijski stroški, eksplicitne in implicitne provizije).

V času trajanja posojilne pogodbe se obračunavajo vsi prihodki iz naslova instrumenta – obresti, provizije, premije in drugi prihodki, predvideni s posojilno pogodbo. Načrtovanje prihodkov predstavlja amortizacijo finančnega sredstva. Periodična amortizacija po efektivni obrestni meri je v resnici periodično razbremenitev diskontne mere, ki je zmanjšala nabavno vrednost finančnega sredstva ob začetnem pripoznanju.

Ker se v primeru netržnega posojila poštena vrednost izračuna z diskontiranjem prihodnjih denarnih tokov po tržni obrestni meri, je jasno, da je tukaj uporabljena tržna obrestna mera efektivna obrestna mera, ker povezuje diskontirane denarne tokove posojila z njegovo knjigovodsko vrednost in odraža časovno vrednost denarja in kreditna tveganja, povezana s posojili s podobnimi pogoji.

Računovodstvo in poročanje

Ko je posojilo izdano, MSRP evidentira pošteno vrednost posojila in odhodke za obresti, ki je enaka razliki med zneskom prenesenih denarnih sredstev in pošteno vrednostjo posojila:

Dt "Izdano posojilo"
Dt "Odhodki za obresti"
CT "Gotovina"

V poznejšem obračunavanju se v času trajanja posojilne pogodbe opravijo naslednji vpisi.

Vračunani prihodki od posojila po tržni obrestni meri:

Dt "Izdano posojilo"
CT "Prihodki od obresti"

Prejete obresti v skladu s pogoji pogodbe:

Dt "Gotovina"
CT "Izdano posojilo"

Ob odplačilu posojila se za znesek prejetih sredstev vpiše:

Dt "Gotovina"
CT "Izdano posojilo"

NIZHNIKOVA G.P.
Kandidat fizikalnih in matematičnih znanosti, izredni profesor Voronež, Državna univerza Voronež

Težave pri ocenjevanju poštene vrednosti posojila

Kredit kot posebno sredstvo z inherentnim kreditnim tveganjem je podvržen spremembam vrednosti, po kateri je prikazan v bilanci stanja kreditne institucije. Vsa sredstva v bilanci stanja banke se odražajo v čisti poziciji, torej ob upoštevanju oslabitve. Oslabitev posojila nastane, ko obstajajo negativni dejavniki, ki vplivajo na odplačilo posojila. Verjetnost, da posojilo ne bo odplačano, določa višino izgube vrednosti posojila (kvantitativni izraz kreditnega tveganja). V skladu z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP) je treba pri določanju višine kreditnega tveganja uporabiti strokovno (motivirano) presojo. Zaradi prehoda ruskega bančnega sistema na MSRP je vprašanje ocenjevanja poštene vrednosti sredstev, vključno s posojili, zelo pomembno.

Uredba Banke Rusije št. 254-P uvaja koncepte bilance in poštene vrednosti posojilnega dolga. Knjigovodska vrednost posojilnega dolga se določi kot stanje dolga po posojilu, ki se odraža v računovodskih izkazih računovodstvo v času njenega vrednotenja. Izraz poštena vrednost je bil uveden v skladu z MSRP in vključuje oceno stroškov posojila ob upoštevanju kreditnega tveganja na njem. Izguba vrednosti posojila se določi kot razlika med knjigovodsko vrednostjo posojila in njegovo pošteno vrednostjo v času vrednotenja. Poštena vrednost posojila se meri sproti od začetka posojila.

Rezervacijo za morebitne izgube kredita banka oblikuje v primeru oslabitve kredita, t.j. ko posojilo izgubi vrednost zaradi neizpolnitve ali nepravilnega izpolnjevanja obveznosti posojilojemalca ali obstoja resnične nevarnosti takšne neizpolnitve.

Namen oblikovanja rezervacij za morebitne izgube je odražanje poštene vrednosti kreditne zadolženosti v računovodskih izkazih banke. Rezervacije za morebitne izgube pri posojilih so posebne rezervacije, katerih nastanek je posledica kreditnih tveganj pri poslovanju bank. Rezerve se oblikujejo v okviru vrednosti glavnega dolga (knjigovodske vrednosti posojila), torej niso predmet obresti za uporabo posojila, provizij, kazni in drugih plačil v korist banke, ki izhajajo iz pogodbe s kreditojemalcem. na rezervacijo. Oblikovanje in usklajevanje višine rezerve se izvaja v celotnem obdobju, ko obstaja kreditni dolg stranke. Oblikovana rezerva ne sme presegati zneska sredstev, zagotovljenih stranki. Rezerva je oblikovana v valuti Ruska federacija ne glede na valuto posojilnega dolga. Če ima nasprotna stranka več vrst posojilnega dolga, je treba celoten dolg pripisati skupini največjega tveganja za eno od kreditnih zahtev.

Rezerva se oblikuje za posamezno posojilo ali za portfelj homogenih posojil. Ocena kreditnega tveganja, klasifikacija in ocena kredita, določitev višine popravka vrednosti in popravka vrednosti se izvaja najmanj enkrat mesečno od datuma poročanja.

Za namen ugotavljanja višine popravka vrednosti zaradi dejavnikov kreditnega tveganja so posojila na podlagi strokovne presoje razvrščena v eno od petih kategorij kakovosti:

I (najvišja) kategorija kakovosti (standardna posojila) – ni kreditnega tveganja (verjetnost finančnih izgub zaradi neplačila ali nepravilnega izpolnjevanja posojilojemalčevih obveznosti je enaka nič);
II. kategorija kakovosti (nestandardna posojila) – zmerno kreditno tveganje (verjetnost finančnih izgub zaradi neplačila ali neustreznega izpolnjevanja obveznosti kreditojemalca povzroči njegovo oslabitev v višini od 1 do 20 %);
III kategorija kakovosti (dvomljiva posojila) - znatno kreditno tveganje (verjetnost finančnih izgub zaradi neizpolnitve ali nepravilnega izpolnjevanja obveznosti posojilojemalca povzroči njegovo oslabitev v višini od 21 do 50 %)
; IV. kategorija kakovosti (problematična posojila) – visoko kreditno tveganje (verjetnost finančnih izgub zaradi neplačila ali neustreznega izpolnjevanja kreditnih obveznosti s strani posojilojemalca povzroči njegovo oslabitev v višini od 51 do 100 %);
V (najnižja) kategorija kakovosti (slaba posojila) - ni možnosti odplačila posojila zaradi nezmožnosti ali zavrnitve posojilojemalca, da izpolni obveznosti iz posojila, kar vodi v popolno (v višini 100%) oslabitev.

Kriteriji za določitev kategorije kakovosti posojilnega dolga sta finančni položaj kreditojemalca in kakovost servisiranja dolga.

Finančno stanje posojilojemalca lahko opredelimo kot dobro, povprečno ali slabo. V postopku izbire ene od možnosti mora banka razviti in odobriti metodologijo za oceno finančnega položaja posojilojemalca ter upoštevati številne dodatne pogoje iz Uredbe št. 254-P. V tem primeru je banka, ne glede na vrsto kreditojemalca, lažje oceniti merila za dve kategoriji finančnega stanja – dobro ali slabo, ostalo pa uvrstiti v povprečje, kar bo bistveno zmanjšalo obseg dela pri oceni finančnega stanja. finančno stanje. V skladu z Uredbo št. 254-P so viri pridobivanja informacij o kreditojemalčevih tveganjih lastninske listine posojilojemalca, njegova računovodska, davčna, statistična in druga poročila, dodatne informacije, ki jih zagotovi posojilojemalec, mediji in drugi viri, določeni s kreditom. zavod samostojno. Poleg tega mora banka v vseh fazah ocenjevanja finančnega stanja posojilojemalca upoštevati možnost nepopolnih, zastarelih ali netočnih podatkov o posojilojemalcu. Postopek za oceno te verjetnosti še ni določen.

Kakovost servisiranja dolga lahko prepoznamo tudi kot dobro, povprečno in nezadovoljivo. Postopek za določitev tega merila za ocenjevanje stopnje tveganja določa Banka Rusije s številnimi pogoji in pridržki za različni tipi posojilojemalci. Poleg tega je Banka Rusije v okviru izvajanja programa protikriznih ukrepov v skladu z Odlokom št. 2156-U z dne 23. decembra 2008 določila značilnosti za ocenjevanje kakovosti servisiranja dolga za posojila, izdana leta 2008. obdobje od 1. januarja 2009 do 30. junija 2010.

V Uredbi št. 254-P standardi za odbitke za oblikovanje ocenjene rezerve za morebitne izgube niso strogo določeni, temveč v obliki intervala med skrajnimi standardi in jih za razvrščena posojila določi banka na individualni osnovi. neodvisno: standardno - 0%; nestandardno - 1-20%; dvomljivo - 21-50%; problematično – 51–100 %; brezupno - 100% zneska glavnice posojila.

Na splošno se rezerva izračuna kot razlika med ocenjeno rezervo in zneskom zavarovanja za posojilo v obliki zavarovanja, bančne garancije, poroštva, varščine (depozita). Vsa zavarovanja posojila v Uredbi št. 254-P so razdeljena v dve kategoriji kakovosti - I in II. Tržna vrednost zavarovanja za I. kategorijo kakovosti je v izračunu rezerve sprejeta v celoti, za II. kategorijo pa s koeficientom 0,5.

Na splošno postopek oblikovanja rezervacije za morebitne izgube pri posojilih vpliva na višino odhodkov za davek od dobička. Banke lahko samostojno (čeprav v dogovorjenih mejah) določajo standarde odbitkov v rezerve za morebitne izgube pri posojilih, vendar se vrednost zavarovanja odšteje od zneska ocenjene rezerve (bodisi v celoti ali prepolovljeno v primerjavi s tržno). vrednost). Izboljšanje kakovosti zavarovanja posojil neposredno vpliva na višino rezervacije za morebitne izgube pri posojilih in s tem na možnost razširitve kreditiranja na druge posojilojemalce.

Zneski odbitkov v rezerve za morebitne izgube iz posojil, oblikovani na način, ki ga določi Banka Rusije, se priznajo kot odhodki v skladu z omejitvami iz člena 292 Davčnega zakonika Ruske federacije. Pri ugotavljanju davčne osnove se odhodki v obliki odbitkov v rezerve za morebitne izgube pri posojilih ne upoštevajo: ki jih banke oblikujejo za dolg, razvrščen kot standard; oblikovana proti menicam, z izjemo menic tretjih oseb, ki jih obračunava banka, za katere je bil izdan protest zaradi neplačila.

Ker se od 1. avgusta 2004 niso oblikovale rezervacije za morebitne izgube iz naslova standardnega posojilnega dolga, so le stroški oblikovanja rezervacij za diskontirane zadolžnice (razen za zadolžnice tretjih oseb, zoper katere je bil izdan protest zaradi neplačila). ni odbitna.

Prihodki in odhodki, povezani z oblikovanjem in obnavljanjem rezerv za morebitne izgube, so vključeni med prihodke in odhodke iz poslovanja na zadnji dan poročevalskega (davčnega) obdobja, vendar se razlikujejo za namene računovodskega in davčnega računovodstva: v računovodstvu je to skupni znesek prihodkov in odhodkov za oblikovanje in izterjavo rezerv za vsa posamezna posojila, v davčnem primeru pa razliko med vsoto skupnega stanja rezerv ob koncu prejšnjega poročevalskega (davčnega) obdobja in na poročevalsko datum.

V skladu z klavzulo 5.1 Uredbe št. 254-P lahko kreditne institucije oblikujejo rezervo za portfelj homogenih posojil, od katerih je vsako nepomembno in ne presega 0,5 % lastnih sredstev (kapitala) banke glede na tveganje. datum ocenjevanja. Izračun zneska lastnih sredstev (kapitala) se trenutno izvaja brez napak od prvega dne vsakega meseca, na zahtevo institucij Banke Rusije pa na kateri koli dan znotraj meseca. Zato je treba v primeru zmanjšanja kapitala ali če na primer portfelj vsebuje kreditne linije, ki se lahko zmanjšajo ali povečajo vrednost, posojila lahko presežejo mejo, jih je treba odstraniti iz portfelja in nato oceniti za namene določanje kreditnega tveganja na individualni osnovi. Toda v skladu z klavzulo 5.4 Uredbe št. 254-P banka vsaj enkrat na četrtletje dokumentira in vključuje v dokumentacijo o portfelju homogenih posojil informacije o splošni analizi stanja posojilojemalcev in njenih rezultatih, vključno z strokovno presojo o višini kreditnega tveganja za portfelj homogenih posojil in o izračunu rezervacije, zato kreditna institucija ne sme pregledovati sestave portfelja med četrtletjem.

Kreditna institucija razporeja oblikovane portfelje homogenih posojil po naslednjih kakovostnih kategorijah:

I kategorija kakovosti - portfelji posojil z velikostjo oblikovane rezerve 0% (v portfelju ni izgub);
II kategorija kakovosti - portfelji z velikostjo oblikovane rezerve ne več kot 3% celotne knjigovodske vrednosti posojil v portfelju;
III kategorija kakovosti - portfelji homogenih posojil z velikostjo oblikovane rezerve nad 3 in do 20 % celotne knjigovodske vrednosti kreditov v portfelju;
IV kategorija kakovosti - portfelji z velikostjo oblikovane rezerve nad 20 in do 50 % celotne knjigovodske vrednosti posojil v portfelju;
V. kategorija kakovosti - portfelji homogenih posojil z velikostjo oblikovane rezerve nad 50 % celotne bilančne vrednosti posojil, združenih v portfelju.

Glavni namen portfelja homogenih posojil je optimizacija stroškov oblikovanja rezerv za morebitne izgube pri posojilih. Banka pri oblikovanju portfeljev ni dolžna voditi dokumentacije o vsakem kreditojemalcu, oceniti njegov finančni položaj in kakovost servisiranja kredita. Oblikovanje splošne rezerve za celoten portfelj homogenih posojil močno poenostavi računovodstvo in upravljanje z dokumenti.

Znake homogenosti posojil ter nepomembnost posojil v mejah do 0,5 % vrednosti lastnih sredstev (kapitala) kreditna institucija določi samostojno. V skladu s 1. odstavkom Dodatka 4 k Uredbi št. 254-P posojila, združena v portfelj homogenih posojil, vključujejo posojila, ki se posojilojemalcem dajejo pod standardnimi pogoji, določenimi z notranja pravila kreditna institucija, na primer posojila posamezniki, mala podjetja, samostojni podjetniki. Vendar delitev na takšne skupine (po vrsti posojilojemalca) ne pomeni nujno kreditiranja pod standardnimi pogoji, vse druge značilnosti različnih posojilnih programov pa lahko štejemo za znak homogenosti, na primer: posojilne tehnologije (posojila prekoračila na bančnih karticah, kreditne kartice, potrošniška posojila gotovina itd.); namen (hipotekarna posojila, avtomobilska posojila, potrebe potrošnikov itd.); načini zavarovanja (pod varščino, poroštvo, poroštvo, brez varščine); obrestne mere in pogoji plasiranja sredstev (saj je stopnja kreditnega tveganja enaka pri finančnih instrumentih s približno enakimi obrestnimi merami in pogoji). Vse te lastnosti je mogoče upoštevati tudi pri definiranju standardnih pogojev.

Posojila je treba združiti v portfelj le glede na prvotno določene parametre in ne glede na tiste značilnosti, ki so se pojavile v procesu uporabe posojila. Zato znak homogenosti ne more biti: prisotnost ali odsotnost "zamujanja"; stopnjo kreditnega tveganja pri posameznih posojilih; število obnovitev itd.

Velikost rezervacije za portfelj homogenih posojil odraža višino izgub, ki nastanejo zaradi splošne oslabitve nabora homogenih posojil, združenih v portfelj, zato poslabšanje kakovosti posameznih posojil ne more biti razlog za njihov umik iz portfelja, ne bi smelo vplivati ​​na odstotek rezervacij in na velikost rezervacije kot celotnega portfelja, dokler delež teh posojil ne preseže kritične vrednosti, ki jo določi banka.

5. člen Dodatka 4 k Uredbi št. 254-P vsebuje seznam metod, s katerimi lahko kreditne institucije določijo razvrstitev portfelja homogenih posojil in višine rezerve za portfelj: ocena verjetnosti izgub za portfelja homogenih posojil na podlagi podatkov o višini izgub za skupino homogenih posojil za preteklo obdobje, pri čemer je zagotovljena primerljivost vseh bistvenih okoliščin glede narave, obsega posojil, pogojev kreditojemalcev ipd.; ob upoštevanju različnih dejavnikov, povezanih z značilnostmi posojilojemalca (na primer rok posojila, kakovost kreditne zgodovine) in trenutnimi gospodarskimi pogoji njihovih dejavnosti; in drugi.

Ob upoštevanju različnih dejavnikov za določitev višine rezerve se sploh ne zdi mogoče opredeliti kot metodo ocene tveganja. V zvezi s tem je zaželena ocena verjetnosti izgub na podlagi podatkov o velikosti izgub za preteklo obdobje.

Bibliografija

1. Davčni zakonik Ruske federacije (drugi del) z dne 5. avgusta 2000 št. 117-FZ (s spremembami 28. septembra 2010).
2. O postopku oblikovanja rezerv s strani kreditnih institucij za morebitne izgube iz posojil, posojil in enakovrednega dolga: Uredba Banke Rusije št. in dopolnjen z dne 01.07.2010).

Ocenjevanje obveznosti podjetja je eden od pomembnih in nujnih elementov pri izračunu vrednosti podjetja. Naša priporočila vam bodo pomagala hitro oceniti dolgoročna in kratkoročna posojila, da boste z največjo natančnostjo ugotovili trenutno vrednost finančnih instrumentov, ki jih podjetje uporablja.

V členu »Izposojena sredstva« bilance stanja (vrstice 1410, 1510) so prikazana posojila in posojila, ki jih je podjetje prejelo. Posojila vključujejo obveznosti za:

• prejela posojila od bank;
• prejeta posojila in posojila od nefinančnih organizacij in posameznikov;
• prodani dolžniški vrednostni papirji (obveznice itd.);
• izdanih finančnih računov.

Kako ovrednotiti bančna posojila in posojila pri določanju vrednosti podjetja

Za oceno bančnih posojil, pa tudi posojil in predujmov, se bo naredilo naslednje:

2. Ugotovite pogodbe, ki so potekle. Če ima podjetje zapadle obveznosti, je treba v skladu s pogodbo izračunati višino kazni in glob za obdobje od dneva, ko bi bilo plačilo izvedeno, do datuma vrednotenja. Ti zneski se prištejejo k knjigovodski vrednosti takega dolga.

3. Določite tržne obrestne mere za vsako pogodbo. Tržne obrestne mere so tehtane povprečne obrestne mere za posojila, ki jih kreditne institucije odobrijo nefinančnim organizacijam, ob upoštevanju valute in roka posojila. Uporablja podatke, ki so aktualni na datum, ki je najbližji ali pred datumom vrednotenja.

4. Izračunajte tržno vrednost izposojenih obveznosti (terjatev po kreditih in posojilih) za delujoče podjetje v okviru vsake obveznosti, ki ima svoje pogoje odplačevanja. Ne pozabite, da je dolg od obračunanih obresti za dolgoročno posojilo, če se plačujejo mesečno, pravzaprav kratkoročni dolg, zato se obračunava v vrstici 1510 in ne v vrstici 1410 bilance stanja.

Formula 1.Izračun tržne vrednosti kratkoročnih in dolgoročnih posojil in posojil

Uporabljena notacija	Dešifriranje	enote	Vir podatkov
	Tržna vrednost posojil in posojil		Rezultat izračuna
	Znesek obveznosti v bilanci stanja		Računovodski podatki podjetja in posojilne pogodbe. Če so v skladu z njihovimi pogoji nastale kazni in globe za obdobje od dneva, ko bi bilo treba plačilo opraviti do dneva odmere, jih je treba prišteti znesku glavnih obveznosti
	Dejanska obrestna mera za to obveznost	% letno	Pogoji odplačevanja prejetih posojil in kreditov, v skladu z ustreznimi pogodbami
		% letno	Podatki o višini obrestnih mer za podobne obveznosti (npr. podatki iz biltena bančne statistike)
	Dolžina obdobja do popolnega poplačila obveznosti		Pogoji odplačevanja prejetih posojil in kreditov v skladu z ustreznimi pogodbami
	Znesek obračunanih obresti na dan vrednotenja, vendar neplačanih		Računovodski podatki podjetja

Ta formula velja za ocenjevanje obveznosti, odplačanih s pavšalnim plačilom po obdobju (n). Za obveznosti, odplačane v več tranšah, se stroški izračunajo tako, da se seštejejo rezultati izračuna z uporabo podobne formule, ki se uporablja za vsako plačilo (za oceno obremenitve dolga glejte).

Kako določiti stroške izdaje obveznic pri določanju vrednosti podjetja

Za vrednostne papirje, ki ne kotirajo na borzi, ali vrednostne papirje, s katerimi se ni trgovalo en ali več mesecev pred datumom vrednotenja, je mogoče uporabiti podatke o kotacijah podobnih vrednostnih papirjev. V tem primeru se izračun izvede po formuli 2, vendar namesto kotacije vrednostnega papirja, ki se vrednoti, se vzame kotacija analoga.

Za izbiro podobnih vrednostnih papirjev se uporabljajo naslednja merila:

• izdajatelji, ki pripadajo isti skupini - nenacionalni (na primer evroobveznice), nacionalni, korporativni;
• enake ocene bonitetnih agencij in podobna tveganja (denominirana v isti valuti, primerljivo tveganje izdajateljev itd.);
• isti datum zapadlosti.

Alternativna metoda izračuna, za katero ni ponudb, je možna s formulo 3 (dohodkovni pristop).

Formula 3.Izračun tržne vrednosti obvezniških posojil, ki ne kotirajo na borzi za eno obveznico

Uporabljena notacija	Dešifriranje	enote	Vir podatkov
	Tržna vrednost izdaje obveznic, ki ne kotirajo na borzi, za eno obveznico		Rezultat izračuna
	Letni kuponski dohodek (kuponski dohodek) na obveznico za t-to obdobje		Kuponski prihodek je določen s pogoji izdaje obveznic
	Nominalna vrednost obveznice, ki jo je treba odkupiti ob koncu obdobja njenega obtoka (v n-to leto)		Prospekt za izdajo vrednostnih papirjev, poročilo o rezultatih izdaje (dodatne izdaje) vrednostnih papirjev
	Tržna obrestna mera za podobne obveznice	% letno	RusBonds)
	Trajanje obdobja do popolnega odplačila obvezniškega posojila		Prospekt za izdajo vrednostnih papirjev, poročilo o rezultatih izdaje (dodatne izdaje) vrednostnih papirjev

Pri določanju vrednosti teh obveznih posojil morate pravilno izračunati kuponsko donosnost (eden od pomembnih kazalcev izračuna). Odvisno od vrste papirja:

• obveznice s fiksnim donosom. Zanje se kuponski donos izračuna kot zmnožek nominalne vrednosti in fiksne obrestne mere na obveznice;
• obveznice s spremenljivimi obrestnimi prihodki (kuponska mera). Prihodki od obresti so v tem primeru lahko "plavajoči" (njegov znesek je odvisen od stopnje refinanciranja) ali enakomerno naraščajoči (stopnjo je mogoče povezati s stopnjo inflacije) in se izračunajo kot zmnožek nominalne vrednosti in spremenljiva obrestna mera za obveznice na dan vrednotenja;
• obveznice kombiniranega tipa (v določenem obdobju se dohodek izplačuje po fiksni obrestni meri; po tem obdobju - po spremenljivi obrestni meri);
• s stalnim kuponskim dohodkom;
• z nič kuponom.

Poleg tega je vredno razmisliti o trajnih obveznicah, ki zagotavljajo neomejeno dolgo izplačilo dohodka v fiksnem znesku.

Formula 4Izračun tržne vrednosti trajnega obvezniškega posojila

Uporabljena notacija	Dešifriranje	enote	Vir podatkov
	Tržna vrednost trajne izdaje obveznic (ena obveznica)		Rezultat izračuna
	Znesek letnega donosa na obveznico		Prospekt za izdajo vrednostnih papirjev, poročilo o rezultatih izdaje (dodatne izdaje) vrednostnih papirjev
	Tržna obrestna mera za to obveznost	% letno	Podatki o stopnji efektivnega donosa do zapadlosti primerljivih obveznic (na primer na spletni strani RusBonds).